好莱坞这场跨年度媒体并购大戏终于出现重大转折。原本由Netflix主导的收购计划，宣告拟以每股27.75美元、约82.7亿美元收购Warner Bros. Discovery旗下影业与流媒体资产，包括HBO Max与Warner Bros. Pictures等内容，曾一度被看作流媒体平台史上最大规模整合案之一。这笔交易若完成，Netflix将扩张至传统好莱坞制片与超人气内容IP，意图以内容帝国模式迎战亚马逊与迪士尼。
然而，随着美国同业Paramount Skydance以全现金方式提高竞标出价至每股31美元、等同约110.9亿美元（约新台币34000亿元）全面收购Warner Bros. Discovery，并购战局急速升温。派拉蒙的提案同时承诺支付高达70亿美元的监管分手费、及承担若Netflix原协议中止需支付给对方的28亿美元终止费，让整体溢价与条件更具吸引力。
Netflix正式对外宣布，不再匹配派拉蒙最新出价，理由是“在该价格水平已不再具备财务吸引力”，因此决定退出竞标。受此消息激励，Netflix股价在盘后大涨逾6%，反映投资人对于Netflix避免过度举债并守住资本纪律的正面解读；同时Paramount Skydance股价因市场风险情绪攀升略有震荡。
目前整个并购案仍未签署最终合约。Warner Bros. Discovery董事会必须在正式终止与Netflix的现有协议后，再采纳派拉蒙的新方案并提交股东表决，同时还需面对美国司法部等监管机关的反托拉斯审查。也就是说，虽然Netflix已正式退场，派拉蒙看似占据优势，但在“白纸黑字签约、完成所有审批程序之前，一切都还不能算数。”
这场从Netflix领先、派拉蒙杀出、再到Netflix退让的并购战，不仅牵动影音平台势力版图，也可能影响全球流媒体内容竞争与传统媒体整合格局。最终能否成真，仍待未来数月内的重要法律与审计进程揭晓。
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